Dòng tiền tự do là thuật ngữ phổ biến trong lĩnh vực tài chính, các công ty, doanh nghiệp hay các nhà môi giới dùng nó để đo lường và tính toán. Từ đó, đưa ra các kế hoạch quản lý, hoạt động, đầu tư, kiểm soát tài chính của mình. Bài viết này sẽ cung cấp thông tin chi tiết thế nào là dòng tiền tự do? Show 1. Dòng tiền tự do là gì?Dòng tiền tự do (Free Cash Flow) được viết tắt FCF, là khoản tiền dư ra sau khi doanh nghiệp đã hoàn thành thanh toán mọi chi phí cần thiết như nhà máy, thuê mặt bằng, thuế, trả lương cho nhân viên, các thiết bị công nghệ máy móc,... Các nhà đầu tư có thể sử dụng báo cáo về FCF để xác định tình hình tài chính công ty đó, nên quyết định đầu tư hay không. FCF như một công cụ phân tích tiết lộ các vấn đề trong nguyên tắc cơ bản trước khi chúng phát sinh trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Dòng tiền tự do đối chiếu thu nhập ròng bằng các điều chỉnh chi phí không dùng tiền mặt, thay đổi vốn lưu động và chi tiêu vốn. Lưu ý FCF dương không phải lúc nào cũng chỉ ra xu hướng cổ phiếu mạnh vì hiệu suất cổ tức của công ty có thể có xu hướng đi xuống.  2. Công thức tính dòng tiền tự doCó hai cách chính để tính FCF. Cách tiếp cận đầu tiên sử dụng dòng tiền hoạt động làm điểm khởi đầu, sau đó các điều chỉnh được thực hiện đối với chi phí lãi vay, chi phí vốn là khoản tài trợ được các công ty sử dụng để đảm bảo tài sản vật chất (CapEx) phát sinh trong năm đó. Một cách tiếp cận khác sử dụng thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) làm điểm bắt đầu và sau đó điều chỉnh nó cho thuế thu nhập, chi phí phi tiền mặt như khấu hao, thay đổi vốn lưu động và chi tiêu vốn. Dù bằng cách nào, các con số kết quả phải giống hệt nhau, nhưng một cách tiếp cận có thể tốt hơn cách tiếp cận khác tùy thuộc vào dữ liệu tài chính nào có sẵn. Dòng tiền tự do được tính bằng công thức sau: FCF = Dòng tiền hoạt động - vốn lưu động ròng - chi tiêu vốn Trong đó:
CTT: Dòng tiền hoạt động = EBIT (1-t) + khấu hao và chi phí không bằng tiền mặt. Hoặc: Dòng tiền hoạt động = Thu nhập ròng + lãi vay (1-t) + khấu hao và chi phí không bằng tiền mặt.
Xem Thêm: Thanh toán tiền điện - Nhận ngay khuyến mãi. Tại đây. Nạp tiền điện thoại online nhận ngay ưu đãi. Tại đây. 3. 4 bước chiết khấu dòng tiền tự doĐể chiết khấu dòng tiền tự do, bạn cần thực hiện theo 4 bước sau đây:
Đối với một doanh nghiệp tăng trưởng bền vững, thời gian cần thiết để dự báo dòng tiền là 5 năm. Đối với các công ty mới thành lập đang trong giai đoạn tăng trưởng, thời gian dự báo có thể dài hơn 5 năm, cho đến khi doanh nghiệp phát triển. Đối với các doanh nghiệp trưởng thành, thời gian dự báo cho dòng tiền tự do sẽ phụ thuộc vào tuổi của doanh nghiệp.
Công thức tính chi phí vốn bình quân gia quyền của công ty: WACC = Rd × Fd × (1 – t) + Re × Fe Trong đó: Rd là chi phí dùng nợ của công ty Fd là tỷ lệ nợ dài hạn / tổng nguồn vốn dài hạn, được sử dụng để tài trợ cho hoạt động kinh doanh t là phần thuế suất của thuế thu nhập doanh nghiệp Re là chi phí dùng vốn chủ sở hữu Fe là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng vốn dài hạn tài trợ cho hoạt động kinh doanh.
4. Vậy dòng tiền tự do tốt là gì?4.1 Dòng tiền dươngĐây là một dấu hiệu tốt, quan trọng bởi vì sau khi khấu trừ tài sản cố định của công ty (chẳng hạn như nhà máy, thiết bị,...) thì doanh nghiệp vẫn có đủ nguồn lực tài chính để thanh khoản các chi phí khác . Dòng tiền dương còn được gọi là số dư sau khi trừ chi phí vốn, nó cho phép các công ty thực hiện các kế hoạch đầu tư khác để tăng lợi nhuận cho cổ đông. 4.2 Dòng tiền âmĐây là tín hiệu cho thấy các doanh nghiệp, tập đoàn sẽ gặp khó khăn trong thời gian tới trong việc đầu tư dự án mới, trả lương cho người lao động, nộp thuế và chia cổ tức. Tuy nhiên, các nhà đầu tư không nên nhanh chóng kết luận rằng một công ty đang hoạt động kém hiệu quả chỉ vì họ thấy dòng tiền tự do âm trong khoảng thời gian một năm. Do FCF âm có thể ám chỉ chi tiêu vốn quá mức (CAPEX), các khoản tài sản cố định càng hiện đại hơn có thể tạo ra dòng tiền tự do dương mạnh mẽ trong tương lai. Để nhìn chính xác dòng tiền tự do, bạn phải nhìn vào một khoảng thời gian dài, trung bình 3-5 năm. 5. Vai trò của dòng tiền tự doFree Cash Flow (FCF) đóng vai trò rất quan trọng trong lĩnh vực tài chính của các công ty, doanh nghiệp. Vì đây là số tiền còn lại sau khi trừ đi các khoản chi phí cần thiết. Với số tiền này, công ty có thể thực hiện các sáng kiến mới và đầu tư vào các công việc khác để đáp ứng nhu cầu lợi nhuận trong tương lai của công ty. FCF là tiêu chuẩn cao nhất mà Warren Buffett sử dụng để sàng lọc ra những cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh trên thị trường chứng khoán. Đó cũng là tấm gương đáng tin cậy nhất trong mắt các nhà đầu tư. Vì FCF có mức phản ánh chân thực hoạt động của công ty, tức là lợi nhuận mà công ty tạo ra. Các nhà đầu tư thường tìm kiếm các công ty hoặc doanh nghiệp có dòng tiền cao hoặc đang cải thiện, nhưng giá cổ phiếu không được định giá. Sự gia tăng dòng tiền tự do cho thấy kỳ vọng tăng trưởng cao của công ty trong tương lai. 6. Cách quản lý tài chính hiệu quả với MyVIBĐể tiền tạo ra nhiều lợi nhuận thì bạn cần phải có kỹ năng quản lý tài chính hiệu quả. Để việc quản lý tài chính được dễ dàng, tiện lợi chúng tôi giới thiệu bạn ứng dụng MyVIB của ngân hàng Quốc Tế VIB. Khi mở tài khoản ngân hàng, bạn sẽ nhận được nhiều lợi ích như: - Giúp cá nhân quản lý chi tiêu hiệu quả - Thu chi được lưu lại giao dịch rõ ràng và minh bạch - Bảo mật cao thông qua 2 lớp xác thực bằng mã PIN và Smart OTP Tài khoản,Search news,Search Bài viết chỉ mang tính tham khảo vì nội dung có tính thời điểm. Để cập nhật chính sách sản phẩm mới nhất của VIB, vui lòng truy cập các trang sản phẩm từ trang chủ website vib.com.vn hoặc liên hệ Hotline 1800 8180 |
